您当前的位置 : 浙江在线 >  时政新闻 正文
央行“放水”属误读 专家:公开市场操作不等于放水
2018年09月21日 22:06:09 来源:人民网 记者 罗知之

  人民网北京9月21日电(记者 罗知之)据Wind数据显示,9月1日到11日,央行没有在公开市场投放资金,但是12日至18日,央行累计净投放规模达6950亿元。其中,包括9月17日开展的MLF操作2650亿元。央行为什么会加大在公开市场的投放力度?这是否意味着央行放水?专家带您一探究竟。

  央行为何在月中加大在公开市场投放力度?

  关于央行的公开市场操作,兴业研究公司高级分析师郭于玮打了个形象的比喻:一定程度上说,央行像管理着一座一边抽水、一边注水的水池,水池的名字叫银行间市场。当银行间市场水位太高,管理员央行需要打开抽水机抽水;当水位太低,央行又需要打开水龙头注水。

  郭于玮介绍,银行间市场有四条主要的“抽水管道”,分别是缴税、缴准、政府债券发行缴款和现金漏损,这四条管道通常在不同时间开启。缴税截止日期通常在月中,遇节假日顺延;缴准主要在每个月的 5 日、15 日和 25 日,不过也可能出现退缴准备金、流动性不减反增的情况;政府债券发行的时间虽然不固定,但总的发行规模在每年年初编制预算时就已经确定;现金漏损主要指居民和企业增加手中持有的现金,这种现象在节假日更为明显。

  “注水的管道主要有三条:外汇占款、财政支出和央行操作。外汇占款与我国的国际收支变动有关;财政支出力度往往在下旬更大;而央行操作则是在综合判断减少流动性和增加流动性的因素之后,削峰填谷、调剂余缺。”郭于玮指出。

  郭于玮坦言,由此可见,在月初流动性相对平稳时,央行投放的必要性会下降;而在月中缴税回笼流动性时,央行需要加大公开市场投放“补水”的量。在地方债发行增加时,央行需要适度补水,对冲地方债发行缴款的的影响;而当地方债筹集的资金转化为财政支出时,央行又会相应减少投放,防止银行间市场“水位”过高。

  此外,中信证券固定收益首席分析师明明还指出,中秋节和国庆节假期来临,社会公众有很大的取现需求,而公众从银行提现的过程会消耗银行体系内部的流动性,最近三年9月底M0均环比增长2000亿元左右,每到节假日前央行都会投放流动性补充流动性缺口。

  如何判断央行是不是在“放水”? 

  “EBS固收研究”刊文指出,决定银行间市场这个水池水位高低的,并不仅仅是公开市场操作,无论是进水还是出水,管子都有好几个。比如说,地方债发行对资金的占用,外汇占款的变化,财政存款的上收和下支等等。看央行有没有在“放水”,主要看DR007指标。 

  DR007是指银行与银行之前的回购利率。“利率是资金的价格,就跟菜市场的白菜价格一样。要是白菜大丰收了,那么价格肯定低,这就是供需的量价关系。资金的价格也是一样,如果央行放水了,那DR007肯定会大幅下降。”刊文称。

  Wind数据显示,9月14日,DR007是2.62%。9月17日,央行开展MLF操作2650亿元后,DR007仍然是2.62%。18日,DR007不降反升,到了2.71%。

  关于银行间市场“水位”是否合适,郭于玮也表示,银行间资金利率就是非常直观的水位刻度线。在9月中旬,尽管央行加大了公开市场投放力度,DR007仍然相对稳定,没有出现明显的下行。总体来看,9月以来DR007围绕着2.62%的中枢小幅波动,反映出虽然央行投放力度变化较大,但银行间流动性的“水位”基本稳定。

标签:央行;银行;资金 责任编辑:金英磊
相关阅读
微信分享 本文来源:http://www.133584.com/car_bitauto_com/

申博app手机直营网,字里行间都可以读到中国通信业经历过怎样的辉煌,可以感受到从业者那种由衷的自信与荣耀。而在音质方面,出色的15mm钕磁单元配合HDSS杂讯抑制技术,让音乐听起来更加自然,声场更加广阔。拿起书就想着考试,就有很实际的目标,就有很明确的教化意义,那多累人呀!我们当老师当家长的要设身处地替孩子们想想。报道称,欧洲国家很可能仍渴望与中国合作。

几个月的赛程中,来自包括加拿大蒙特利尔、日本神奈川、英国剑桥及深港两地在内的世界各地的创新创业项目和创业人才汇聚大赛。  1999年,家电行业打起了价格战,对于定价偏高的方太而言,这无异于一次残酷的洗牌。  2009年10月,财政部和教育部出台《中央级普通高校捐赠收入财政配比资金管理暂行办法》。他说:在香港当局解释扣押新加坡武装部队装甲车的理由和法律依据后,(外交部)和新加坡政府将启动程序,追回我们的资产。

  文章内容仅供阅读,不构成投资建议,请谨慎对待。  由于近年来,人们对空气污染、健康等问题越来越关注。自觉培育仁爱之心,树立崇高的职业理想和坚定的职业信念,爱岗敬业,以爱化人,浇灌学生心灵之花美丽绽放,滋润学生人格之树健康常青。但开源中国希望不仅做一个代码托管的平台,更是一个代码交易的平台,据官方数据统计,开源中国软件开发众包齐活上项目平均交易单价约为17000RMB,项目成交总额超4000万RMB,单个项目的完成时间小于25天。

看浙江新闻,关注浙江在线微信

版权和免责申明

凡注有"浙江在线"或电头为"浙江在线"的稿件,均为浙江在线独家版权所有,未经许可不得转载或镜像;授权转载必须注明来源为"浙江在线",并保留"浙江在线"的电头。

Copyright ? 1999-2019 Zjol. All Rights Reserved浙江在线版权所有
www.66sbc.com js7799.com 申博登录不了 菲律宾申博娱乐登入 sun138.comwww 申博138真人娱乐直营网
申博现金赌场登入 申博sunbet菲律宾官网 太阳成申博官网登入 菲律宾太阳申博申请提款 太阳城在线存款登入 菲律宾太阳成娱乐管理网
申博游戏下载直营网 申博游戏苹果手机怎么登入 申博官网登录登入 申博管理网登入 www.sb88.com www.sbc883.com